股票的条件 【研报精选速读】华创证券：国君海通合并 有望打开中金等头部券商整合空间
对于人民币汇率面临的持续贬值压力，中金公司在近日发布的一份研报中指出，中美利差拉大背景下套利行为的增加，是导致人民币汇率承压的主要原因。
1、华创证券称，若国泰君安和海通证券合并，总资产和净资产将均位列行业第一。若合并顺利，中金和银河，建投和中信等头部优质券商合并的想象空间有望进一步打开。报告指出，若国君与海通合并，以2023年报数据为口径，合并后总资产和净资产将分别达到1.68万亿元和3302亿元人民币。对海通证券而言，潜在业务担忧化解，收购价格合适情况下属于利好。对于国泰君安，合并后的券商业务规模更大，对融资成本，业务做大做强有一些利好。
2、华西证券表示，去年8月31日，中国人民银行与金融监管总局联合发布《关于降低存量首套住房贷款利率有关事项的通知》，引导降低存量首套房贷利率。展望未来，今年7月政治局会议提出“及早储备并适时推出一批增量政策举措”，参考去年8-9月存量房贷利率下调，接下来也存在下调存量房贷利率的可能性。去年下调存量房贷利率之后的影响，可以给我们提供参考。如果今年存量房贷利率从4.27%（2023年末加权平均利率）进一步下调至3.4%附近，按照2024二季度存量房贷规模37.8万亿元计算，居民部门每年需偿还的房贷利息最多可减少约3000亿元，可能进一步缓解提前还贷现象，改善居民消费需求，参考湖北去年的数据，餐饮和部分耐用品消费可能相对获益。不过，银行净息差将阶段承压，或需下调存款利率以对冲其对净息差的影响。
3、中信证券研报指出，近日，英国政府官网披露CfD第六轮竞标结果，其中新增海上风电招标规模为3.36GW，执行电价为58.87英镑/MWh，前期允减海风项目招标规模为1.6GW，执行电价为54.23英镑/MWh，漂浮式海风项目规模为400MW，执行价格为139.93英镑/MWh。此轮海上风电整体竞标规模达5.36GW，预算为8.7亿英镑，竞标价格和规模重回高位，投资预算再创新高。预计随着以英国为代表的欧洲海风开发收益率改善，叠加项目拍卖量增加和融资环境改善等因素，欧洲海风项目建设有望提速；同时考虑到建设节奏和欧洲本土产能供给情况，预计具备全球产品竞争力的中国优质海风零部件企业有望充分受益于海外需求外溢，迎来业绩快速增长，推荐管桩、海缆、铸锻件和其他部件环节。
4、开源证券表示，2024H1养猪企业实现营收1937.55亿元，同比-8.72%，归母净利润12.44亿元，同比扭亏（2023H1为-169.20亿元）。2024H1养殖企业整体呈增长态势，12家养猪企业合计出栏6856.84万头，同比+3.24%。2024年3月以来猪价淡季不淡，步入2024Q2猪价中枢逐月抬升，猪周期反转向上，叠加饲料价格下行，生猪养殖实现扭亏为盈，盈利逐月扩大。鉴于行业能繁补栏仍偏谨慎，预计2024H2猪价高位运行，生猪养殖板块逐步进入利润高兑现阶段。
5、国泰君安表示，8月TOP50房企权益销售额同比下滑18%，跌幅较上月走阔2pct，市场仍在修复中。参考过去两年“上半年强、下半年弱”的销售规律，是否会出现“金九银十”有待数据作验证，期待政策的积极支持。行业仍然以去库存为主，维持两端配置的建议。一方面，选择低杠杆的龙头企业，另一方面关注重组进展。
6、国海证券表示，政策加码+密集新车上市，积极看待2024年9月汽车板块机会。基于：1）9月有望迎来密集的新车上市催化（蔚来乐道、智界R7等）；2）以旧换新政策加码，优质新车型供给上市，汽车整体消费景气有望提升，建议积极看待9月汽车板块机会。
7、天风证券研报指出股票的条件，结合今年最新的房贷政策和利率变化，再度调降存量房贷利率可能性确实存在。进一步考虑2023年调降存量房贷利率的实际影响，预计对债市负面影响有限。至于市场关注调降存量房贷利率叠加降息对于债市的或有利好，还需要结合央行常态化监管和曲线管理加以考虑。